Op 27 januari 2025 ging er een beving door de financiële markten en de kunstmatige-intelligentie-industrie. De Chinese start-up DeepSeek heeft een open-source, kostenefficiënt kunstmatige-intelligentiemodel ontwikkeld dat sommige analisten sceptisch heeft gemaakt, maar een bedreiging kan vormen voor honderden miljarden die in AI-infrastructuur zijn geïnvesteerd.
Een nieuwe bedreiging voor de AI-giganten?
Start-up DeepSeek heeft onlangs zijn DeepSeek-V3-model onthuld, een intelligente assistent die kan concurreren met de beste oplossingen op de markt, waaronder OpenAI's ChatGPT. Wat dit model onderscheidt, naast zijn prestaties, zijn de opmerkelijk lage ontwikkelingskosten, geschat op tussen de $ 5 en $ 6 miljoen - een fractie van de bedragen die worden geïnvesteerd door westerse bedrijven zoals OpenAI of Meta. De impact op de financiële markten was onmiddellijk en trof niet alleen halfgeleidergiganten zoals Nvidia (-17% en een verlies van bijna $ 600 miljard aan marktkapitalisatie) en Broadcom (-17%), maar ook serviceproviders zoals Oracle (-14%) en aanbieders van datacenterinfrastructuur zoals Cisco (-5%).
Een open-source model dat het kaartspel zou kunnen herschikken
Een van de meest opvallende aspecten van DeepSeek-V3 is de openheid. In tegenstelling tot de meeste van zijn concurrenten, heeft DeepSeek ervoor gekozen om zijn model gratis toegankelijk te maken en te wijzigen onder een van de meest open open-sourcelicenties. Deze beslissing zou het AI-ecosysteem radicaal kunnen transformeren door een groot aantal spelers buiten de Chinese grenzen in staat te stellen te profiteren van deze technologische doorbraak. Historische precedenten (IBM PC-compatibele standaarden in de jaren 1980, Mozilla Firefox-webbrowser in de jaren 2000, Android-besturingssysteem in de jaren 2010) tonen aan dat open architecturen vaak innovatie hebben bevorderd en tegelijkertijd de toetredingsdrempels voor nieuwkomers op de markt hebben verlaagd.
AI-prestatiemodellen in twijfel getrokken
De aankondiging van DeepSeek daagt de heersende veronderstelling uit dat de prestaties van AI-modellen verbeteren met toenemende parameters, gegevens die worden gebruikt voor modeltraining en rekenkracht. Als het model van DeepSeek wordt bevestigd en op grote schaal in de industrie zou worden toegepast, zou een groot deel van de enorme AI-infrastructuur die momenteel wordt gebouwd, in overcapaciteit kunnen belanden, waardoor de prijzen dalen en AI-investeringsstrategieën opnieuw worden beoordeeld. Voor de halfgeleider-, clouddiensten- en datacenterindustrie staat er veel op het spel. Een vermindering van de vraag naar geavanceerde apparatuur kan leiden tot een overcapaciteitscrisis, wat leidt tot een herbeoordeling van de hele AI-waardeketen.
Financiële marketen: groter volatiliteit op korte termijn
Op korte termijn moeten de markten zich voorbereiden op een periode van volatiliteit, aangezien beleggers de waardering van bedrijven die betrokken zijn bij AI opnieuw beoordelen. Technologiereuzen zoals Nvidia, Broadcom en ASML, die de belangrijkste leveranciers zijn van de meest geavanceerde halfgeleidertechnologieën, zouden een aanhoudende daling van hun waarde kunnen zien. Maar de risico's beperken zich niet tot beursgenoteerde bedrijven. Ook durfkapitaalfondsen en institutionele beleggers die de afgelopen jaren fors hebben geïnvesteerd in AI staan onder druk. We moeten de effecten echter in de loop van de tijd differentiëren. Hoewel deze correctie op korte termijn onvermijdelijk is, zou ze op middellange termijn een gunstiger klimaat voor innovatie kunnen creëren door goedkopere en meer gerichte AI-modellen te stimuleren.
Geopolitics: a challenge to US influence
DeepSeekwordt gepromoot tegen een achtergrond van technologische rivaliteit tussen de Verenigde Staten en China. De oprichter, Liang Wenfeng, exploiteert een AI-centrum in Hangzhou, China, en ontmoette onlangs de Chinese premier Li Qiang. De zuinige aanpak van DeepSeek en de media-aandacht die het heeft getrokken, kan dus worden gezien als een strategisch antwoord op de toenemende beperkingen op de toegang van China tot geavanceerde technologieën uit de Verenigde Staten. Goedkopere AI-modellen zouden de impact van Amerikaanse beperkingen op het Chinese AI-ecosysteem, dat van oudsher sterk afhankelijk is van Amerikaanse technologieën, aanzienlijk verminderen (DeepSeek zelf zou zijn getraind met behulp van geavanceerde, maar niet geavanceerde Nvidia-chips). Ze kunnen ook gunstig zijn voor regio's in de wereld met een sterke interesse in AI-toepassingen, maar een beperkte AI-infrastructuur, zoals Europa.
Afgezien van deze eerste aankondigingen moeten we echter vraagtekens zetten bij de mogelijke beperkingen van DeepSeek, met name de onderschatte kosten die gepaard gaan met het opschonen van gegevens, netwerkapparatuur, energieverbruik, salarissen van AI-ingenieurs en de open-source bronnen. Als zodanig zijn de volledige kosten van het bouwen van het model waarschijnlijk hoger dan geclaimd.
> Meer over de Tech-oorlog tussen de VS en China in onze economische publicatie.
