Uit het onderzoek van Coface naar het betalingsgedrag van Chinese bedrijven blijkt dat leveranciers in 2024 steeds voorzichtiger worden om kredietverkoop aan te bieden en dat de incassoperiode wordt verlengd.
- Bedrijven verlengden over het algemeen hun betalingstermijnen, deels geholpen door risico beperkende instrumenten van derden die leveranciers enig comfort kunnen bieden om aan de behoeften van de klant te voldoen.
- Langere betalingstermijnen hebben de toename van de betalingsachterstanden verzacht, die slechts licht stegen van 64 dagen tot 65 dagen.
- Als betalingsachterstanden echter worden toegevoegd aan de betalingstermijnen, is de totale gemiddelde wachttijd tussen de levering van het product en de inning van de betaling gestegen van 133 dagen in 2023 tot 141 dagen in 2024.
- Van de respondenten die te maken hadden met ultralange betalingsachterstanden (ULPD's, meer dan 180 dagen), meldde bijna de helft te late betaling ter waarde van meer dan 2% van de jaaromzet. Dit aandeel was aanzienlijk hoger dan 33% in 2023 en impliceerde een toename van het risico op niet-betaling.
Junyu Tan, econoom Noord-Azië bij Coface, zegt:
“De inningsperiode voor Chinese leveranciers is in 2024 verlengd als gevolg van dalende bedrijfsinkomsten, als gevolg van een tragere volumegroei te midden van een trage binnenlandse vraag, maar ook door prijsdruk in een aanhoudend deflatoire omgeving.
Hoewel leveranciers de betalingstermijnen gemiddeld verlengden, was er een toenemende voorzichtigheid omdat minder bedrijven kredietverkopen aanboden. Vooruitkijkend naar 2025 verwachtte 52% van onze respondenten dat de economische vooruitzichten zouden verbeteren, aangezien de stimuleringsmaatregelen van de overheid het vertrouwen bij bedrijven zouden kunnen hebben versterkt.
Dit optimisme kan echter worden overdreven, aangezien de stimuleringsmaatregelen tot nu toe relatief terughoudend zijn geweest en tariefrisico's voor handelssectoren een dreigende uitdaging blijven. Coface verwacht dat de bbp-groei van China in 2025 4,3% zal bedragen.”
Betalingsachterstanden1: Toenemende ultralange betalingsachterstanden
Bedrijven hebben over het algemeen de betalingstermijnen in 2024 verlengd, deels geholpen door risicobeperkende instrumenten van derden. De gemiddelde totale betalingstermijnen zijn gestegen van 70 dagen in 2023 naar 76 dagen in 2024. Dankzij deze ruimere voorwaarden bleven de betalingsachterstanden relatief stabiel en stegen ze slechts licht van 64 dagen naar 65 dagen. Het aandeel respondenten dat achterstallige contributie rapporteerde, daalde aanzienlijk van 62% in 2023 tot 44% in 2024. Als betalingsachterstanden echter worden toegevoegd aan de betalingstermijnen, is de totale gemiddelde wachttijd tussen de levering van het product en de inning van de betaling, bekend als days sales outstanding (DSO), gestegen van 133 dagen in 2023 tot 141 dagen in 2024, wat wijst op een langere incassoperiode ten opzichte van een jaar geleden.
Ondertussen meldde 50% van de respondenten die te maken hadden met ultralange betalingsachterstanden (ULPD's, meer dan 180 dagen) te late betaling ter waarde van meer dan 2% van de jaaromzet. Dit aandeel was aanzienlijk hoger dan 33% in 2023 en impliceerde een toename van het risico op niet-betaling. Op basis van de praktijkervaring van Coface kon 80% van dergelijke vertragingen, meer dan 180 dagen en meer dan 2% van de jaaromzet van leveranciers, niet worden opgevangen.
Per sector heeft de houtindustrie te maken gehad met de grootste verlenging van de betalingsachterstanden, voornamelijk als gevolg van de langdurige crisis op de huizenmarkt die de vraag naar meubels onderdrukte en leidde tot een aanzienlijk langere afwikkelingscyclus voor de sector. Ondertussen stond de automobielsector voor vergelijkbare uitdagingen. Dit werd grotendeels toegeschreven aan de financiële last voor autodealers, die worstelden met verliezen en kapitaalbeperkingen te midden van een aanhoudende kortingsoorlog gericht op het verminderen van de voorraad. De bouwsector had nog steeds een van de langste DSO's in de enquête, wat een weerspiegeling is van aanhoudend krappe liquiditeitsvoorwaarden voor de downstream.
Economische verwachtingen: de concurrentie blijft hevig door de aanhoudende druk op overcapaciteit
De respondenten bleven optimistisch over de economische vooruitzichten voor de komende 12 maanden: 52% verwacht dat de bedrijfsomstandigheden in 2025 zullen verbeteren. Farmaceutica bleef de meest optimistische industrie (83%), gedreven door de structurele vraag van een vergrijzende bevolking. Metalen staan op de tweede plaats wat betreft optimisme (72%), waarschijnlijk aangewakkerd door de hoop op stimuleringsmaatregelen. Toch kan dit sentiment overdreven zijn, aangezien de gedempte vraag vanuit de woningbouwsector kan blijven wegen op de reële vraag. Bovendien kunnen stijgende tarieven tussen de VS en China de uitdagingen voor metalen zoals staal en aluminium, die aan hogere tarieven zijn onderworpen, verergeren. Textiel bleef de meest pessimistische sector, hoewel minder respondenten verwachtten dat de vooruitzichten zouden verslechteren in vergelijking met vorig jaar, omdat textielbedrijven enige verlichting kunnen vinden van de matigende grondstofkosten, waarbij de prijzen voor katoen en olie naar verwachting zullen dalen.
Hevige concurrentie bleef het grootste risico voor de bedrijfsactiviteiten in 2025, wat de aanhoudende uitdaging van China's buitensporige productiecapaciteit benadrukt. Een vertragende vraag was het op één na grootste risico, met name voor exportgerichte bedrijven, die onder een tweede presidentschap van Trump te maken zouden kunnen krijgen met verhoogde handelsbarrières. Het bleef onduidelijk of de inspanningen van de overheid om de binnenlandse vraag te stimuleren voldoende zouden zijn om het tekort aan buitenlandse vraag te compenseren. De aanhoudende kloof tussen vraag en aanbod zal Chinese bedrijven er waarschijnlijk toe aanzetten om prijsconcurrentie te blijven aangaan om de verkoop te stimuleren, waardoor de marktdruk verder toeneemt.
1 Betalingsachterstand verwijst naar de periode tussen de vervaldatum van de betaling en de datum waarop de betaling is gedaan, zoals gemiddeld gerapporteerd door onze respondenten.
