De technische rivaliteit tussen de VS en China heeft de wereldwijde elektronicasector een nieuwe vorm gegeven, waarbij beide landen strijden om technologische dominantie. Dit artikel onderzoekt de lange termijn implicaties van deze concurrentie, met de nadruk op handelsverstoringen, innovatie en toekomstige trends in de sector.
De technologieoorlog tussen de VS en China is sinds 2017 dramatisch geïntensiveerd, waarbij een volledig spectrum aan maatregelen is toegepast, van tarieven en exportcontroles tot beperkingen op markttoegang in een race om technologische dominantie die het wereldwijde elektronicalandschap hervormt. Hoewel onze berekeningen wijzen op een substantiële verschuiving van de Amerikaanse invoer uit China, die dit land sinds 2017 bijna 150 miljard dollar aan gederfde uitvoer heeft gekost (grafiek 1),suggereren ze ook dat de onderliggende, wederzijdse afhankelijkheid diep geworteld blijft in de structuur van de industrie: 29% % van de Amerikaanse export van halfgeleiderproductiemachines vloeit naar China, en de invoer van Amerikaanse elektronica uit Mexico, Taiwan en Vietnam bevat een groot deel van de Chinese toegevoegde waarde.
Invoer van elektronische apparaten in de VS naar land van herkomst (%)
Data voor de grafiek in .xls bestand
Veerkracht van de banden tussen de VS en China op het gebied van elektronica
Als de banden tussen de Amerikaanse en Chinese elektronica-industrie veerkrachtiger zijn gebleken dan wat de bilaterale handelscijfers suggereren, komt dat grotendeels omdat de lange termijn drang van de Amerikaanse regering om de banden met China te verbreken in tegenspraak is met de kortetermijnbelangen van het Amerikaanse bedrijfsleven en 's werelds meest dominante elektronicabedrijven. We schatten dat Amerikaanse bedrijven in het afgelopen decennium alleen al goed waren voor 54% van de wereldwijde winst in elektronica, een aandeel dat oploopt tot 88% wanneer hun Japanse, Zuid-Koreaanse en Taiwanese collega's worden meegerekend (grafiek 2).
Ondanks de stijgende verkoop en de opmerkelijke technologische vooruitgang hebben Chinese bedrijven slechts 7% van de wereldwijde winst in de industrie behaald en lopen ze nog steeds ver achter op de leiders in het volledig strategische halfgeleidersegment (grafiek 3). Als belangrijke leverancier van kritieke inputs, een ongeëvenaard productiecentrum en een van 's werelds grootste consumentenmarkten voor elektronica, lijkt China meer op een voorwaarde voor, dan op een bedreiging voor, de winstgevendheid van dominante Amerikaanse elektronicabedrijven.
Aandeel van beursgenoteerde elektronicabedrijven in omzet en winst per hoofdkantoorlocatie in 2014-2023 (%)
Data voor de grafiek in .xls bestand
Aandeel van beursgenoteerde Chinese bedrijven in de wereldwijde omzet en winst per segment, gemiddelde 2014-2023 (%)
Data voor de grafiek in .xls bestand
De veronderstelling dat de huidige patronen zich de komende jaren zullen voortzetten, staat echter haaks op de diepe diepe vastberadenheid van de VS en China om technologisch leiderschap te behouden of te verwerven en de afhankelijkheid te verminderen, vaak door handel als wapen te gebruiken. Een dergelijke overtuiging sluit ook de mogelijkheid uit van een grote opschudding van de industrie als gevolg van radicale innovatie - een kenmerk van de elektronica-industrie. De dominantie van Japan, waar in de jaren 1980 meer dan 50% van de wereldwijde halfgeleiderproductie plaatsvond, werd ondermijnd door de opkomst van personal computing en de strategische interventies van de VS om de Japanse export te beperken. Evenzo heeft de smartphonerevolutie in de jaren 2000 de industrie hervormd, leiders als Nokia en Motorola verdrongen en nieuwe spelers zoals Apple, Samsung en TSMC naar een hoger niveau getild. Deze verschuivingen benadrukken het potentieel voor onvoorziene verstoringen om de concurrentiedynamiek en geografisch leiderschap opnieuw te definiëren.
Om te onderzoeken hoe een versnelling van de rivaliteit tussen de VS en China en mogelijke disruptieve innovatie de waardeketen van de industrie kunnen transformeren, hebben we de vier scenario's geïdentificeerd: gepresenteerd in Grafiek 4.
Veranderingen in het innovatie- en handelsklimaat en de mogelijke resultaten daarvan in het komende decennium
Data voor de grafiek in .xls bestand
Toekomstscenario's: technische oorlogen en verstoringen van de industrie
Afhankelijk van het scenario zullen de landen die de elektronica-industrie domineren een mix van coping-, aanpassings- en transformatiestrategieën moeten toepassen om hun concurrentievoordeel te behouden in de intensivering van de technologierace. Regeringen, met name in de VS en geallieerde landen, nemen strategische maatregelen om de binnenlandse capaciteiten te versterken, technologie en handelsallianties aan elkaar te koppelen en de afhankelijkheid van China te verminderen. De Amerikaanse CHIPS and Science Act, die 52 miljard dollar uittrekt voor de productie van en het onderzoek naar halfgeleiders, is een voorbeeld van dergelijke inspanningen. Tegelijkertijd heeft China zijn streven naar technologische zelfvoorziening versneld, zoals blijkt uit de verdubbeling van de invoer van machines voor de productie van halfgeleiders sinds 2017. Deze investeringen weerspiegelen de erkenning door beide landen van het strategische belang van elektronica voor de nationale veiligheid en economisch leiderschap. Opkomende productiehubs zoals Vietnam en Mexico zijn goed gepositioneerd om te profiteren van de versnippering van de handel. Voor Europa zijn de uitdagingen bijzonder acuut. De regio mist het gecentraliseerde strategische momentum van de VS en China en moet zich nog specialiseren in een specifiek deel van de waardeketen. Om het concurrentievermogen te behouden, moet Europa zijn innovatie-ecosystemen versterken, investeren in strategische capaciteiten en de samenwerking met geallieerde landen verdiepen.
Om de kwetsbaarheid voor schokken van de verschillende segmenten van de elektronica-industrie te beoordelen, hebben we een uitgebreide risicoscorekaart ontwikkeld die groei, innovatie, winstgevendheid, kapitaalintensiteit, hefboomwerking, enz. over een periode van vijf jaar meet en die een volledige conjunctuurcyclus (2018-2023) vastlegt. Uit onze analyse blijkt dat upstream segmenten zoals halfgeleiders en componenten structureel minder kwetsbaar bleken te zijn. Deze segmenten profiteren van hoge winstmarges, gedreven door producten met toegevoegde waarde en oligopolistische markten. Hun zwakke punten zijn echter onder meer een hoge kapitaalintensiteit, waardoor de vaste kosten stijgen, en lange kascycli, als gevolg van complexe toeleveringsketens. Omgekeerd scoorden de segmenten consumenten- en professionele elektronica hoger op risico vanwege hun blootstelling aan concurrentiedruk, volwassen markten en afhankelijkheid van halfgeleiderbedrijven met aanzienlijke marktmacht. Deze segmenten kennen een gematigde groei en worden vooral beïnvloed door de concurrentie van Chinese bedrijven.
In dit steeds meer gepolariseerde landschap zullen elektronicabedrijven te maken krijgen met verhoogde risico's van verstoringen van de toeleveringsketen, beperkingen op de toegang tot buitenlandse markten, geopolitieke nalevingsdruk, verschillen in normen en investeringsbeperkingen, die allemaal een rol zullen spelen bij het verergeren van de volatiliteit in een toch al cyclische industrie en het toevoegen van een aanzienlijke kostenlast. Bedrijven doen er goed aan om proactieve diversificatie van de toeleveringsketen na te streven, noodplannen op te stellen, regionale dochterondernemingen meer beslissingsautonomie en flexibiliteit te geven, en risicobeheer- en nalevingsfuncties te versterken om de veerkracht en het reactievermogen te vergroten in steeds complexere en gelokaliseerde handelsomgevingen.
> Wil je meer weten over de gefragmenteerde globalisering die we doormaken? <
Download onze Guide on Global Trade
