Niemand kan de uitslag van aanstaande dinsdag voorspellen. Het zal echter ongetwijfeld grote gevolgen hebben voor de handel, belastingen en rentetarieven. Naar alle waarschijnlijkheid zou de neiging van de Amerikaanse economie oververhit te raken kunnen toenemen.
Een verkiezing met onzekere uitslag
Op 5 november gaan de Amerikanen naar de stembus om te kiezen tussen voormalig president Donald Trump (Republikein) en zittend vice-president Kamala Harris (Democraat). De uitslag hangt af van een paar belangrijke “swing states” waar geen duidelijke favoriet naar voren is gekomen. Naast het presidentschap staat ook de controle over het Congres op het spel: de Republikeinen hebben slechts twee zetels nodig om de Senaat terug winnen, terwijl de Democraten een nettowinst van vier nodig hebben om het Huis terug te krijgen. Een verdeeld Congres is waarschijnlijk, hoewel een trifecta – controle over beide kamers en het presidentschap door één partij – mogelijk blijft.
Protectionisme en handelsrisico's
Een tweede presidentschap van Trump zou waarschijnlijk leiden tot een escalatie van protectionistische handelsbeleid, waaronder substanciele tarieven op import, met name uit China. Trump heeft al een tarief van 60% op Chinese import beloofd en bredere tarieven op Amerikaanse bondgenoten, wat de wereldwijde toeleveringsketens ernstig zou kunnen verstoren en de kosten voor Amerikaanse bedrijven zou verhogen.
Daarentegen zou Harris waarschijnlijk een meer strategische en gematigde aanpak van handel voortzetten, met de nadruk op gerichte beperkingen, met name met betrekking tot China. Er wordt verwacht dat de handelsconflicten echter worden, vooral in de technologie- en energiesector.
Divergerende fiscale visies
Harris en Trump presenteren aanzienlijk verschillende fiscale beleidsplannen. Harris streeft ernaar de belastingen voor bedrijven en rijken te verhogen en belastingvermindering te bieden aan gezinnen met een lager inkomen. Haar platform legt de nadruk op overheidsinvesteringen in groene infrastructuur en sociale programma's, met als doel de inkomensongelijkheid te verminderen.
Trump daarentegen wil de belastingverlagingen die hij in 2017 heeft geïntroduceerd, uitbreiden en verbreden, en overweegt ook een verlaging van de vennootschapsbelasting naar 15%. Bovendien is zijn aanpak gebaseerd op het dereguleren van belangrijke sectoren om economische groei te bevorderen, met het risico dat het overheidstekort toeneemt.
Inflatie en economische onzekerheid
De platforms van beide kandidaten brengen aanzienlijke overheidsuitgaven met zich mee, wat aanleiding geeft tot bezorgdheid over inflatie en rentetarieven. Hoewel de consumptie van huishoudens solide is, zou een stijging van de inflatie, veroorzaakt door de uitvoering van het verkiezingsprogramma van een van beide kandidaten, de Federal Reserve kunnen dwingen een strenger monetair beleid te voeren, wat zou leiden tot hogere rentetarieven.
Ondanks deze risico's blijft de Amerikaanse dollar wereldwijd sterk, wat gunstige financieringsvoorwaarden voor het land waarborgt. Mocht de onafhankelijkheid van de Fed onder druk komt te staan in een tweede termijn van Trump, zou het vertrouwen in het Amerikaanse monetair beleid kunnen wankelen, waardoor de wereldwijde economische onzekerheid toeneemt.
